Любимият пазарен индикатор на Уорън Бъфет мига в червено
Версия на тази история се появи за първи път в бюлетина на CNN Business'Before the Bell. Не сте абонат? Можете да се регистрирате . Можете да слушате аудио версия на бюлетина, като щракнете върху същата връзка.
„Индикаторът Buffett“ мига в червено.
През 2001 г. Уорън Бъфет излезе с това, което той нарече в списание Fortune „вероятно най-добрата единична мярка за това къде се намират оценките на [акциите] във всеки даден момент“.
Днес този барометър скочи до двугодишен връх, сигнализирайки, че пазарът може да настъпи.
Какво се случва: Широко известен като „индикатор Бъфет“, той измерва размера на американския фондов пазар спрямо размера на икономиката, като взема общата стойност на всички публично търгувани компании (измерена с помощта на Wilshire 5000 индекс) и разделяне на това на последната тримесечна оценка за брутния вътрешен продукт.
Предполага се, че полученото съотношение трябва да ни каже колко справедливи са цените на акциите, като предоставя проста мярка за това дали пазарът е надценен или подценен спрямо икономическата продукция. Ако фондовият пазар расте много по-бързо от икономиката, това може да е знак за балон.
Berkshire Hathaway на Бъфет казва, че четене от 100% е справедливо, ако е по-близо до 70%, акциите са на изгодна цена и ако е някъде близо до границата от 200%, инвеститорите си „играят с огъня“.
Индикаторът в момента е близо до двугодишен връх, при близо 190%.
За последен път показателят беше толкова висок през 2022 г., когато достигна 211%, а S&P 500 се понижи с 19% през следващата година.
Територия на балон: Пазарите се повишиха през тази година, тъй като ентусиазмът на инвеститорите по отношение на акциите на изкуствения интелект изпрати производители на чипове като Nvidia до рекордни нива за всички времена.
Уолстрийт също залага, че ще има три намаления на лихвените проценти от Федералния резерв тази година и инвеститорите празнуваха предварително.
Но някои анализатори бият тревога. Те се притесняват, че страстта към ИИ е погрешна. Плюс това, двама служители на Фед прогнозират, че тази година изобщо няма да бъдат намалени лихвените проценти.
„Моето впечатление е, че в момента инвеститорите се наслаждават на двойния връх на най-екстремния спекулативен балон във финансовата история на САЩ“, написа в скорошна бележка легендарният инвеститор Джон Хюсман. Хюсман прогнозира пазарните сривове през 2000 г. и 2008 г.
Бившият министър на финансите Лари Съмърс също беше разтревожен от пазарите миналата седмица. „Със сигурност смятам, че сме поне в подножието на балоните“, каза той в Bloomberg.
Луис Навелие от Navellier & Associates смята, че американските пазари са в разтопяване, което масово се игнорира от инвеститорите. „Пазарът продължава да върви безмилостно нагоре и никой не желае да извика върха“, каза той в бележка.
S&P 500 се повиши с повече от 10% от януари и миналата седмица надмина целта на Goldman Sachs в края на годината от 5200. Анализатори от банката сега казват, че има сценарий, при който той може да нарасне с допълнителни 15% до 6000 до края на годината.
„Както винаги, има много по-малко въпроси относно това защо пазарът е нагоре, отколкото когато се търгува надолу“, каза Навелие.
Да, но: Така нареченият индикатор на Бъфет не е без недостатък. Той игнорира колко пари правят компаниите в чужбина и не отчита как лихвените проценти могат да променят оценката на компанията. Самият Бъфет призна, че много простият показател има своите ограничения.
И докато пазарите са разпенени, те не са точно бълбукащи.
„Това не е реклама“, каза главният изпълнителен директор на JPMorgan Chase Джейми Даймън пред CNBC миналия месец за потенциален AI балон. „Когато имахме интернет балона за първи път... това беше реклама. Това не е реклама. Реално е", каза той. „Хората внедряват [AI] с различна скорост, но той ще се справи с огромно количество неща.“
Пяната изглежда се утаява – около 23% от компаниите от S&P 500 достигнаха нов 52-седмичен връх миналата седмица, а равнопретегленият S&P 500 се повиши с близо 25% от дъното си през октомври 2023 г. Това прави този пазар по-скоро „вярващ бик“, иронизира Кевин Гордън, старши инвестиционен стратег в Charles Schwab.
Но, каза той пред CNN, „продължаваме да смятаме, че пазарът е уязвим към задаващ се негативен катализатор – особено на фронта на печалбите – като се има предвид, че показателите за отношението и поведението са в територия на изключителен оптимизъм.“
Последният ден за търговия на тримесечието пада в четвъртък, а отчетите за приходите започват в началото на април.
Visa и Mastercard се споразумяват за споразумение за 30 милиарда долара, което ще намали таксите на търговците
Две от най-големите мрежи за кредитни карти в света, Visa и Mastercard, както и банките, които издават карти с тях, се съгласиха да уредят продължило десетилетия антитръстово дело, заведено от търговци, съобщава моята колега Елизабет Бухвалд.
Споразумението е настроено да намали таксите за плъзгане, които търговците плащат, когато клиентите правят покупки, използвайки своите Visa или Mastercard, с $30 милиарда за пет години, според прессъобщение, обявяващо споразумението във вторник сутринта.
Споразумението, което се отнася само за търговци от САЩ, е резултат от дело, заведено през 2005 г. Въпреки това нищо не се счита за финализирано, докато не получи одобрение от Окръжния съд на САЩ за Източния окръг на Ню Йорк. Дори тогава делото може да бъде обжалвано в това, което може да бъде продължителна битка.
Обикновено таксите за плъзгане струват на търговците 2% от общата транзакция, която клиентът прави, но могат да достигнат до 4% за някои карти с премиум награди, според Националната федерация на дребно. Споразумението ще намали тези такси с поне 0,04 процентни пункта за минимум три години.
Truth Social на Тръмп вече е публична компания. Експерти предупреждават, че оценката му за милиарди долари противоречи на логиката
За първи път от почти 30 години част от екипа на Доналд Тръмп
